在加密货币市场蓬勃发展的当下，“代币有价值吗” 成为许多人关心的问题。事实上，代币的价值并非绝对存在，而是由多重因素共同决定，其价值逻辑与传统资产存在显著差异。​

代币的价值首先体现在其应用场景中。许多代币是区块链项目生态的重要组成部分，具有实际使用价值。例如，在去中心化金融（DeFi）平台中，部分代币可用于支付交易手续费、参与治理投票或作为抵押品获取贷款，这种 “utility value”（实用价值）是其价值的重要支撑。以以太坊（ETH）为例，作为以太坊网络的原生代币，开发者部署智能合约、用户进行转账都需要消耗 ETH，其在生态中的刚需使其长期保持一定价值。类似地，Filecoin（FIL）作为分布式存储网络的代币，用户存储或检索数据需支付 FIL，代币的使用场景直接影响其市场需求。​

市场供需关系是决定代币价值的核心因素。当某类代币的需求大于供给时，价格往往上涨，反之则下跌。一些代币通过限量发行（如比特币总量固定为 2100 万枚）制造稀缺性，若市场对其认可度提升，需求增加，价值便可能上升。但这种供需关系受投资者情绪、市场炒作等因素影响较大，容易引发价格剧烈波动。例如，某些 meme 币因社交媒体热度突然走红，短期内需求暴增导致价格飙升，但缺乏实际应用场景支撑，随后往往迅速贬值，凸显出投机性对代币价值的短期影响。​

项目基本面与市场共识也深刻影响代币价值。一个拥有清晰愿景、强大技术团队和落地成果的项目，其代币更易获得市场认可，形成稳定的价值共识。相反，若项目存在技术缺陷、团队失信或涉嫌诈骗，代币价值可能归零。以比特币为例，其价值源于全球投资者对 “去中心化数字黄金” 的共识，尽管没有实体资产背书，但多年来形成的市场认可度使其成为市值最高的加密货币。而那些缺乏实际进展、仅靠白皮书炒作的项目，其代币价值往往难以维系。​

需要警惕的是，并非所有代币都具有真实价值。市场上存在大量空气币、传销币，它们通过虚假宣传吸引投资者入场，本质上没有任何应用场景或技术支撑，其价值完全依赖于新投资者的加入，最终必然走向崩盘。此外，代币价值还受监管政策影响，若某地区出台禁令限制代币交易，其流动性将大幅下降，价值也会受到严重冲击。​

综上，代币可能具有价值，但这种价值并非固有，而是由应用场景、供需关系、项目质量和市场共识等因素共同决定。投资者需理性评估代币的实际价值，避免被短期炒作迷惑，充分认识其高风险性。